沙特下调原油价格引发市场情绪，油价快速下跌，原油方面的利空传导至多个化工期货主力合约，甲醇期货开盘跌停，考虑到近期偏弱的甲醇基本面和国外公共卫生事件的进一步发酵，甲醇市场短期内风险或继续加大，不排除极端行情的再次上演。

国内甲醇市场近期基本面一直处于艰难调整的过程中，一方面上游企业开工恢复较多，在产企业也提高负荷降低单位成本，供应方面相对充足；需求方面随着国内物流，复工进度的加快，下游消费处于逐步恢复的过程；库存方面的变化也侧面印证了国内供需端压力的逐步缓解，内地企业库存转移相对顺畅，沿海方面库存积累速度放缓，可以说甲醇市场虽然基本面仍相对偏弱，但总体处于艰难调整，寻求平衡的过程中，且从上游角度来看，成本支撑力度尚可，主产区挺价意愿较强。

数据来源：卓创数据超市https://datashop.sci99.com/

从国际市场来看，随着公共卫生事件在全球的进一步蔓延，全球需求预期进一步减弱，国际贸易业者买盘意向清淡，递盘价格下跌，后期来看，外盘供应方面依然较为充足，而需求方面存在风险继续加大的可能，且国外甲醇生产以天然气为主，成本相对较低，价格存在继续下行的空间。

从目前来看，情绪面主导行情走势较为明显，原油创下自1991年以来单日最大跌幅，化工大宗商品市场下跌为主，而情绪面恢复之后的基本面情况将成为决定产品走势的关键因素。后市来看，甲醇市场供需端矛盾仍存，需要继续调整。供应方面预计3月份内地甲醇装置开工稳中有升，前期降负检修企业部分开始恢复，另外随着发改委下调天然气价格政策的落地实施，气头企业开工负荷提升，整体产量恢复明显，预计3月国内甲醇产量在553万吨。消费方面3月份国内甲醇整体需求量预计略高于2月份，华东地区MTO装置检修减少甲醇外采，传统需求方面，甲醛、二甲醚、冰醋酸等开工陆续恢复，但终端需求难有起色，下游实质消化消费量相对有限，因此预3月整体消费量较2月份略有提升但幅度有限。煤炭成本方面，进入3月份以后，随着大量外地煤矿工人隔离期结束，煤矿将全面恢复正常生产，铁路煤炭运量也将进一步增加，届时煤炭供应紧张的现象将得到缓解。供暖季结束之后将进入用煤淡季，下游电厂在高库存和长协煤的保障之下，采购仍以刚需为主，即便是南方工业企业全面复产之后，需求也难有明显提振，预计3月份国内动力煤市场将以稳中下行为主。行业利润方面，产业链盈利整体全面下滑为主，综合来看基本面预期仍相对较弱，短期内市场风险不排除继续加大，中长期来看考虑到情绪修复、固有成本支撑、以及下游恢复等因素的作用，甲醇价格将得到理性恢复。