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1月上半月国内化工市场弱势维稳

2020-01-17 09:10:39

一、化工市场指数分析


由于春节假期临近的缘故,化工市场交投逐渐减少,市场波动向平稳格局靠拢。统计期内(2019.12.29-2020.01.14)化工在线(www.chemsino.com)发布的化工价格指数(CCPI)于1月14日收于4083点,跌幅为0.1%。在统计的160个产品中,上涨的产品有64个,占产品总数的40.0%;下跌的产品为36个,占产品总数的22.5%;持平的产品为60个,占产品总数的37.5%。

 

图1. 中国化工产品价格指数(CCPI)走势


二、热门产品分析

                    单位:元/吨、%

产品

当前价格

当期振幅

涨跌幅

环比

同比

CCPI

4083

0.7

-0.1

-12.4

丙烯

7200

9.9

9.9

-8.9

甲醇(港口)

2190

8.4

8.4

-8.8

乙二醇

5350

8.5

8.1

-3.9

双酚A

10930

7.7

7.7

-2.8

环氧氯丙烷

13600

7.4

-6.2

23.6

PX

6460

7.1

-6.6

-25.2

二乙二醇

5700

10.4

-9.4

23.6

表1  热门产品市场价格汇总


 (1) 涨幅榜产品分析

 

图2. 丙烯价格走势


丙烯:持续下跌近三个月之久的丙烯市场终于迎来了久违的反弹。近期国内多套PDH装置检修,如天津渤化、绍兴三圆和东莞巨正源等,导致丙烯供应大幅收紧。除了供应面的利好支撑之外,下游聚丙烯生产企业限产放缓,企业开工率回升,再加上年前备货,采购积极性较高,也同样给予市场极大的提振。其他下游如环氧丙烷和丁辛醇等近期装置检修结束,开工负荷上调,对原料的需求增加。后市来看,目前丙烯库存偏低,市场尚无出货压力,短期内仍将表现坚挺,但是随着价格的走高,下游或生抵触心理。


甲醇:近期沉寂已久的甲醇现货行情试探性拉涨。美伊冲突导致甲醇期货大幅拉涨,是现货市场上涨的主要原因。除此以外,因为天气的缘故,国际多套甲醇装置降负生产,尤其是伊朗地区,市场供应紧张,甲醇外盘上涨。伊朗是中国甲醇最大的进口国,大规模降负的局面将使我国甲醇进口供应不足,市场看涨心态较浓,预计短期内仍有继续走高的可能。但是就国内市场而言,甲醇下游MTO装置正逐步拉开集中检修的序幕,春节后需求面或有下滑的预期。


乙二醇:继12月的大涨大跌后,1月上半月乙二醇市场再次走高。元旦前后美伊冲突引发国际原油期货大涨,乙二醇市场成本支撑明显。尽管随后原油期货迅速回落,但是因库存低位的缘故,期货行情持续上扬,现货市场水涨船高。尽管年前恒力石化和荣信化工装置投产,同时浙石化装置试车,但是短期内未能对市场产生冲击。目前乙二醇行情表现坚挺,然而后市来看,聚酯企业已经逐步放假停车,需求面的下滑不可避免,市场存在利空预期,随时有回调风险。


双酚A:进入1月之后,双酚A上涨幅度明显,目前市场报价已经接近11000元/吨的高位,创2019年6月以来的最高水平。2020年1季度国内外苯酚/丙酮装置检修较于集中,行情拉涨,对下游双酚A市场形成支撑,市场炒作情绪较高。但随着春节的临近,市场交投逐渐停止,预计短期内将维持整理趋势。

 

 (2) 跌幅榜产品分析

 

图3. 二乙二醇价格走势


二乙二醇:二乙二醇市场高位回调。12月市场拉涨过猛,市场存在下调预期。尽管统计期内相关产品乙二醇行情上涨,但是二乙二醇电子盘弱势走跌,现货行情连续下探。与此同时,主要下游不饱和树脂产业节前开工负荷下降,需求大幅下滑。相关产品苯乙烯市场低位震荡,也给二乙二醇行情带来利空影响。从目前的情况看,市场价格仍在高位,预计仍有下跌空间。大炼化相继投产,二乙二醇产能增长,春节后供应面有持续上升的预期。


PX:受成本上涨的支撑,PX市场12月持续上涨,创三个月新高,但是12月月底,浙石化一期项目宣布投产,其中包含PX产能400万吨/年,对市场形成较大的利空,行情随即回落。美伊冲突告一段落,原油期货高位下滑,PX受到利空影响较大,市场持续下探。但四季度下游PTA装置连续投产,同时前期检修的装置也陆续重启,市场交投有好转的趋势,预计PX继续下滑空间不大,窄幅调整概率较高。


环氧氯丙烷:进入1月之后,环氧氯丙烷市场再次下滑,统计期内下跌6.2%。下游备货气氛不佳,年关将近,市场交投减少,中间商出货不畅,报盘走跌。虽然目前场内供应仍不宽裕,厂家下跌意愿不高,但是山东滨化7.5万吨装置和宁波环洋6万吨装置检修结束,装置负荷逐步提升中,加重市场看跌气氛,短期内环氧氯丙烷将维持偏弱整理。受成本面上涨的带动,下游环氧树脂报盘高位,然而同样难有成交,预计高位整理为主。


三、重点产品分析


单位:元/吨、%

产品

当前价格

当期振幅

涨跌幅

环比

同比

CCPI

4083

0.7

-0.1

-12.4

丙烯

7200

9.9

9.9

-8.9

丁二烯

8350

2.4

0.0

-26.8

甲醇(港口)

2190

8.4

8.4

-8.8

乙二醇

5350

8.5

8.1

3.9

环氧丙烷

9750

2.6

-2.5

-11.4

丙烯腈

10700

4.7

-4.5

-8.5

丙烯酸

6750

0.7

0.7

-20.6

纯苯

5940

2.6

1.0

26.7

甲苯

5600

2.9

2.4

8.1

PX

6460

7.1

-6.6

-25.2

苯乙烯

7400

2.1

0.0

-7.5

己内酰胺

11300

2.7

2.7

-11.7

PTA

4830

1.9

-1.0

-23.3

MDI

13250

0.8

0.8

6.9

PET切片(纤维级)

6400

2.9

1.6

-16.4

HDPE(拉丝)

7900

1.9

-1.9

-19.4

PP(拉丝)

7650

2.9

-2.9

-17.3

丁苯橡胶1502

11600

2.7

2.7

-5.7

顺丁橡胶

11200

3.7

3.7

-8.9

尿素(46%

1710

0.6

0.0

-11.9

表2  重点产品市场价格汇总             


芳烃及下游:纯苯市场统计期内变化不大,维持高位坚挺走势。近期市场和原油走势脱轨,并未受到成本面大幅起伏的影响。冬季下游多种产品开始检修,纯苯需求疲软,但是因美金盘走势坚挺,国内市场受到支撑,同时市场供应偏低,新装置虽然投产,但是尚未有货源流入市场,整体影响不大。甲苯、二甲苯跟随原油走势先涨后跌,假期临近,整体波动有限。苯乙烯近期行情表现僵持,浙石化装置正在试车,投产日期临近,市场看空气氛较浓,维持观望气氛。


塑料树脂:PVC期货行情表现不佳,现货市场持续走跌,尤其是电石法产品,跌势更加明显。前期停车装置重启,场内供应增加,导致PVC行情走软。同时下游产品开工受限,厂家也无备货意向,需求面难以提振。石化厂家维持去库存状态,PP和PE行情变化不大,仍在低位徘徊。尽管原料双酚A市场拉涨,但是PC市场仍维持震荡盘整趋势,春节假期对下游需求面的影响较大,厂家试探性拉涨,但下游表现一般,终究回归平稳。后市如果成本面继续走高,市场仍有上涨预期。由于原料苯乙烯、丙烯腈及丁二烯行情低位,下游ABS和EPS等都以偏弱运行为主。


四、前景展望


1月1日,中国人民银行宣布于2020年1月6日下调金融机构存款准备金率0.5个百分点。央行有关负责人表示,此次降准释放长期资金约8000多亿元。央行降准直接支持实体经济,长期利好化工市场。
元旦节后,美伊冲突升级,导致欧美原油期货大幅波动,国内化工市场受到影响,部分商品价格大幅震荡,但是因春节将至的缘故,化工市场交投日益减少,市场持稳为主。
中美双方于1月15日签署第一阶段贸易协议,美方将履行分阶段取消对华产品加征关税的相关承诺,实现加征关税由升到降的转变。中美贸易关系缓解,对国内外化工市场产生利好作用。
本周过后,化工市场正式进入放假阶段,预计下半月化工市场仍将维持平稳态势。

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