今年以来，国内环氧氯丙烷（ECH）行业风光不再，据化工在线（www.chemsino.com）的统计，华东地区的主流价格从年初的17450元（吨价，下同）左右下降到目前的11000元左右，跌幅达到了37%，其跌幅在众多化工产品中名列前茅，究其原因主要是以下几个方面的影响造成的。

  首先，2017年环氧氯丙烷整体行情处于近几年的高位。当年甘油原料价格高企，加上国内环保督查趋严，甘油法装置的开工率受到较大影响，8月份以后环氧氯丙烷的供应出现严重短缺，导致行情一路飙涨，年度涨幅达到100%以上，行情也创下近几年的新高。

  其次，进入2018年后情况出现了比较大的变化。今年以来受国际原油和成品油价格上涨的影响，生物柴油的开工率增加，副产甘油的产量也相应增加，甘油的价格下降明显。今年以来原料甘油的跌幅达到了30%以上，各甘油法环氧氯丙烷装置的开工率得到明显改善，环氧氯丙烷的市场供应量相应增加。与此相反，环氧氯丙烷另一种路线丙烯法的原料丙烯价格却上涨了19%左右，丙烯法的成本压力骤增，企业利润大幅缩减。甘油法的兴起导致丙烯法一家独大的行业格局被打破，龙头企业凭借产能规模和廉价丙烯把控市场的模式遭到破坏，环氧氯丙烷的价格从高位回落也成为必然。

  再次，今年国内新增产能出现比较大的增长。2017年国内环氧氯丙烷的产能为117万吨左右，相比2016年产能新增不到3%。进入2018年，中海精细化工4万吨/年装置已经投产，6月份山东滨化7.5万吨/年装置投产，后期山东鑫岳6万/年装置将会投产。预计全年将有10多万吨的新增产能投放，年度新增产能将达到10%以上，加上甘油法的开工率上升，行业竞争较为激烈。

  此外，下游环氧树脂的需求疲软对环氧氯丙烷的行情起到了雪上加霜的作用。2018年上半年环氧树脂的需求比较低迷，自8月末开始市场活跃性提升，但较去年同期仍有一定的差距。国庆假期后市场买气不及预期，工厂仍以交付前期订单为主，新单跟进情绪不佳，基本维持刚需采购。今年以来宏观经济环境运行不佳，市场人士对于后期信心不足，成本与需求间拉锯作用减弱，需求主导作用更为明显，树脂工厂高位交投承压，重心向中低位靠拢。

  综合来看，宏观上由于受中美贸易战的影响，实体工业整体需求出现下滑。加上近段时间国内外股市下跌，金融市场出现动荡，现货市场避险情绪升温都对行业的需求造成了影响。按照目前丙烯及液氯的现货价格测算，丙烯法和甘油法装置两种工艺生产成本已经拉近，均在万元左右的水平，工厂盈利状况较前期有所收窄。由于目前成本面的制约，工厂让利空间有限，下游工厂观望气氛加重，刚需采购为主，环氧氯丙烷市场操作热情不足，后期以偏弱震荡为主的概率较大。